PHẦn I bài tập tài chính doanh nghiệp chương 2: chi phí – doanh thu và LỢi nhuận của doanh nghiệP

- VLĐ bình quân các quý: quý 1: 450 trđ, quý 2: 480 trđ, quý 3: 475 trđ, quý 4: 560 trđ.

- Đầu năm: Tổng NGTSCĐ là 6.000 trđ, trong đó không cần tính khấu hao: 400 trđ, hao mòn luỹ kế: 2.700 trđ.

- Cuối năm: Tổng NGTSCĐ là 7.860 trđ, trong đó không cần tính khấu hao: 420 trđ, hao mòn luỹ kế: 3.100 trđ.

- Tổng chi phí bán hàng: 472,3 trđ và tổng chi phí quản lý DN: 862,5 trđ.

Yêu cầu: Tính tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên giá thành và tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên DT.

Biết rằng: Thuế suất thuế TNDN là 25%, DN hạch toán hàng tồn kho theo phương pháp nhập trước xuất trước.

Bài số 27: Tại một doanh nghiệp sản xuất, trong năm có tình hình kinh doanh như sau: ĐVT: 1000đồng

1. Đầu năm tổng nguyên giá TSCĐ cần tính khấu hao là 1.200.000, số khấu hao luỹ kế đến đầu năm là 380.000

Đến cuối năm nguyên giá TSCĐ cần tính khấu hao là 1.680.000, số tiền khấu hao đã trích trong năm là: 184.420

Vốn lưu động bình quân trong năm đã xác định được là 625.450

2. Sản phẩm hoàn thành nhập kho trong năm: Sản phẩm A: 700sp, sản phẩm B: 850sp, sản phẩm C: 1.100sp. Giá thành sản xuất đơn vị sản phẩm như sau: sản phẩm A: 440; sản phẩm B: 396; sản phẩm C: 330.

3. Số lượng sản phẩm tồn cuối năm trước chuyển sang: sản phẩm A: 120sp, sản phẩm B:80sp, sản phẩm C: 95sp. giả định giá thành sản xuất đơn vị sản phẩm tồn kho bằng giá thành sản xuất đơn vị sản phẩm cùng loại năm nay.

4. Số lượng sản phẩm kết dư cuối năm nay như sau: sản phẩm A: 100sp, sản phẩm B: 110sp, sản phẩm C: 105sp.

5. Giá bán (chưa thuế) đơn vị sản phẩm như sau:

Sản phẩm A: 680; sản phẩm B: 645; sản phẩm C: 570.

6. Tổng chi phí bán hàng phát sinh trong năm: 128.480

7. Tổng chi phí quản lý doanh nghiệp trong năm: 160.100

Yêu cầu: Tính tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn kinh doanh, tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên giá thành, tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu của doanh nghiệp trong năm.

Bài số 28: Công ty cổ phần Bình Minh có số liệu kế toán:

Năm N:

* Doanh thu thuần tiêu thụ sản phẩm 14.000 triệu đồng.

* Tình hình tài sản trong công ty như sau:

Đầu năm N:

- Tổng NGTSCĐ cần tính khấu hao 4.500 triệu đồng, hao mòn lũy kế: 500 triệu đồng.

- Tổng giá trị tài sản lưu động: 2.150 triệu đồng.

Cuối năm N:

- Tổng NGTSCĐ cần khấu hao 5.600 triệu đồng, hao mòn lũy kế: 1.200 triệu đồng.

- Tổng giá trị tài sản lưu động: 2.300 triệu đồng.

* Số sản phẩm A tồn kho đến ngày 31/12/N là 15.000 sản phẩm; Giá bán sản phẩm A (chưa có thuế GTGT) 75.000 đồng/sản phẩm, thuế suất thuế giá trị gia tăng 10%; giá thành sản xuất đơn vị sản phẩm A là 50.000 đồng.

Năm N+1, công ty dự kiến như sau:

* Số sản phẩm A sản xuất trong năm kế hoạch 350.000 sản phẩm. Số sản phẩm tồn kho cuối năm bằng 65.000 sản phẩm.

- Giá thành sản xuất sản phẩm A là 46.000 đồng/sản phẩm.

- Giá bán sản phẩm A (chưa có thuế GTGT) hạ 5% so với năm N.

* Chi phí bán hàng và chi phí quản lý DN phân bổ cho sản phẩm A dự kiến bằng 10% giá thành sản xuất của sản phẩm A tiêu thụ trong năm.

* Số vòng quay vốn lưu động dự kiến tăng 1 vòng so với năm N.

* Nguyên giá TSCĐ cần khấu hao đến cuối năm là 6.800 triệu đồng, số khấu hao lũy kế là 1.500 triệu đồng.

Biết rằng: Thuế suất thuế thu nhập DN là 25%; Số sản phẩm A tồn đầu kỳ được tiêu thụ hết trong năm kế hoạch theo nguyên tắc “Nhập trước, xuất trước”

Yêu cầu:

1. Xác định vốn lưu động bình quân năm N+1

2. Tính mức tiết kiệm vốn lưu động năm N+1 so với năm N?

3. Xác định lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh năm N+1?

+ Số sản phẩm A tồn kho đầu năm là 15.000 sản phẩm;

+ Giá thành sản xuất đơn vị sản phẩm A : 50.000 đồng.

+ Tổng nguyên giá tài sản cố định cần tính khấu hao đầu năm 5.600 triệu đồng, hao mòn lũy kế: 800 triệu đồng.

+ Số sản phẩm sản xuất trong năm:

350.000 sản phẩm A và 200.000 sản phẩm B

+ Số sản phẩm tồn kho cuối năm là 65.000 sản phẩm A.

+ Giá thành sản xuất sản phẩm:

45.000 đồng/sản phẩm A và 35.000 đồng/sản phẩm B.

+ Giá bán sản phẩm chưa có thuế GTGT: 60.000 đồng/sản phẩm A và 40.000 đồng sản phẩm B; thuế suất GTGT là 10%; công ty tính thuế GTGT theo phương pháp khấu trừ.

+ Chi phí bán hàng và chi phí quản lý DN phân bổ cho sản phẩm bằng 4% giá thành sản xuất của sản phẩm tiêu thụ trong năm.

- Nguyên giá TSCĐ cần tính khấu hao cuối năm N là 6.500 triệu đồng, số khấu hao lũy kế là 1.000 triệu đồng.

Số vốn lưu động ở các thời điểm trong năm:

ĐVT: triệu đồng

Biết rằng: Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25%; Số sản phẩm A tồn đầu năm N được tiêu thụ hết theo nguyên tắc “Nhập trước, xuất trước”.

1. Xác định lợi nhuận sau thuế của năm N?

2. Xác định tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh năm N?

CHƯƠNG 5: ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP

Bài số 1: Tìm giá trị hiện tại của các dòng tiền sau đây biết rằng lãi suất chiết khấu là 8% và 10%.

ĐVT: USD

ĐVT: trđ

1/ Nếu giá trị còn lại dự kiến của thiết bị mới sau 6 năm sử dụng là 34.000USD thì Cty có nên thay thế thiết bị mới hay không?

2/ Giá mua tối thiểu của thiết bị mới sẽ là bao nhiêu để lợi nhuận ròng của dự án thay thế thiết bị bằng 0?

Bài số 4: Công ty M đang cân nhắc lựa chọn giữa hai dự án hoạt động sử dụng các kỹ thuật khác nhau trong nhà máy dệt của công ty. Dòng tiền cho những dự án này được thể hiện như dưới đây:

Năm	0	1	2	3
Kế hoạch A	-8.000$	7.000$	2.000$	5.000$
Kế hoạch B	-8.000$	6.500$	2.000$	6.000$

Các nhà quản lý công ty tin rằng kế hoạch A có thể tốt hơn do thời gian hoàn vốn chỉ có 1 năm. Theo bạn thì bạn sẽ lựa chọn dự án nào?

Bài số 5: Hãy xem xét hai dự án A&B

Dự án	CF0	CF1	CF2	IRR(%)
A	-4.000	2.410	2.930	21
B	-2.000	1.310	1.720	31

ĐVT: trđ

Khoản mục	Năm 1	Năm 2	Năm 3	Năm 4	Năm 5	Năm 6
Doanh thu	1.400	1.800	1.200	1.400	1.800	2.000
Tỷ lệ chi phí biến đổi so với doanh thu	35%	35%	35%	35%	35%	35%
Chi phí cố định (không kể khấu hao, lãi vay và thuế)	200	200	200	200	200	200

Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25%. Chi phí sử dụng vốn của dự án là 10%/năm.Giả sử: Khi kết thúc dự án giá trị thu được từ việc thanh lý thiết bị bằng không.

1. 
   Trường hợp doanh nghiệp tính khấu hao theo phương pháp đường thẳng, hãy xác định các chỉ tiêu NPV, IRR, PI.
   
2. 
   Trường hợp doanh nghiệp tính khấu hao theo phương pháp số dư giảm dần có điều chỉnh, hãy xác định các chỉ tiêu NPV, IRR, PI.
   

Còn vốn đầu tư cho dự án B là 25.000USD sau 1 năm sử dụng mang lại lợi nhuận trước thuế là 4.600USD, giá trị thanh lý ( đã trừ chi phí) là 400USD.

Hãy dựa vào tiêu chuẩn IRR để kết luận: chọn dự án A hay dự án B. Biết chi phí sử dụng vốn r = 12%. Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 25%.

Bài số 8: Một công ty muốn đầu tư mua một thiết bị mới thay cho thiết bị cũ để tăng sức cạnh tranh của doanh nghiệp. Các thông tin về thiết bị mới này như sau:

• 
  Doanh thu tiêu thụ dự kiến năm đầu tiên là 1 tỷ đồng, các năm tiếp theo lần lượt là 1.050 triệu đồng; 1.102,5 triệu đồng và 1.157,6 triệu đồng.
  
• 
  Thời gian sử dụng thiết bị là 4 năm
  
• 
  Chi phí biến đổi dự kiến bằng 60% doanh thu hằng năm
  
• 
  Chi phí cố định hằng năm dự kiến là 200 triệu đồng (không kể khấu hao TSCĐ)
  
• 
  Giá mua thiết bị là 800 triệu. Thiết bị được khấu hao theo phương pháp đường thẳng. Giá trị thanh lý thiết bị khi hết thời gian sử dụng dự kiến là 130 triệu.
  
• 
  Chi phí sử dụng vốn của dự án là 6% và thuế suất thuế TNDN là 25%.
  

b.Xác định chỉ số sinh lời, tỷ suất nội hoàn và nêu kết luận doanh nghiệp có thể thay thiết bị mới này không?

• 
  Phương án 1: tổng vốn đầu tư 104.000 triệu đồng, trong đó vốn đầu tư vào tài sản cố định là 100.000 triệu đồng, vào tài sản lưu động là 4.000 triệu đồng. Dự án cho phép đạt được doanh thu thuần trong 3 năm đầu là 30.000 triệu đồng/ năm, trong các năm tiếp theo là 35.000 triệu đồng/ năm. Chi phí hoạt động ( không kể khấu hao tài sản cố định) trong ba năm đầu là 7.000 triệu đồng/ năm, trong các năm tiếp theo là 10.000 triệu đồng/ năm. Khi kết thúc dự án ( cuối năm thứ 10), vốn lưu động được thu hồi toàn bộ và giá trị thanh lý tài sản cố định là 5.000 triệu đồng.
  
• 
  Phương án 2: vốn đầu tư 123.000 triệu đồng, trong đó đầu tư 120.000 triệu đồng vào tài sản cố định, 3.000 triệu đồng đầu tư vào tài sản lưu động. Dự án cho phép thực hiện doanh thu thuần trong vòng 10 năm là 35.000 triệu đồng. Chi phí hoạt động ( kể cả khấu hao tài sản cố định) là 20.000 triệu đồng. Giá trị thanh lý khi kết thúc dự án là 6.000 triệu đồng. Vốn lưu động được thu hồi toàn bộ ở năm cuối.
  

Cả hai phương án đều tồn tại trong 6 năm. Năm đầu tiên bỏ vốn đầu tư nhưng chưa có thu nhập. Các năm sau thu nhập của dự án (gồm lợi nhuận sau thuế cộng khấu hao) cụ thể như sau:

ĐVT: Triệu đồng

Năm thứ	Phương án A	Phương án B
0 1 2 3 4 5 6	-500 0 110 120 200 200 180	-500 0 200 200 110 110 120

1. 
   Tính hiện giá thuần của 2 phương án A và B trong điều kiện lãi suất 10% và 15%?
   
2. 
   Giả sử các dự án được đầu tư bằng vốn vay nếu lãi suất là 12% và cả 2 phương án đều độc lập thì nên chọn phương án nào?
   

- Vốn đầu tư ban đầu 500 triệu đồng

- Chi phí cố định hàng năm không kể khấu hao: 100 triệu đồng

- Chi phí biến đổi trung bình cho mỗi đơn vị sản phẩm sản xuất là 1.200 đồng.

- Khả năng sản xuất và tiêu thụ tối đa là 360.000 sản phẩm

- Thuế suất thuế TNDN 25%

a/ Xác định lợi nhuận của dự án với sản lượng tiêu thụ 280.000 sản phẩm. Biết giá bán 2500 đồng/sản phẩm.

b/ Tính tỷ suất doanh lợi nội bộ (IRR) của dự án trên.

ĐVT: Triệu đồng

1. 
   Xác định dòng tiền của dự án trên trong trường hợp doanh nghiệp khấu hao theo phương pháp tuyến tính cố định.
   
2. 
   Tính NPV của dư án biết chi phí sử dụng vốn là 26%/năm.
   

Đầu tư vào TSCĐ có nguyên giá là 30.000 triệu đồng, trong đó vốn phải vay tại NHTM Y là 20.000 trđ, lãi suất là 20%năm, trả lại cuối mỗi năm, vốn vay hoàn trả một lần khi kết thúc dự án.

Đầu tư vào tài sản lưu động với số vốn 10.000 trđ.

Vốn đầu tư được bỏ một lần ở đầu năm thứ nhất.

Giả định các khoản thu nhập xuất hiện ở cuối các năm.

Dự án cho phép đạt được doanh thu thuần trong các năm như sau: Trong hai năm đầu là 32.000 triệu đồng; năm thứ ba: 35.000 triệu đồng; năm thứ tư: 37.000 triệu đồng; năm thứ năm: 37.000 triệu đồng.

Chi phí hoạt động (không kể khấu hao TSCĐ) trong hai năm đầu là 5.000 triệu đồng/năm, trong các năm tiếp theo là 9.000 triệu đồng/năm. Khi kết thúc dự án (cuối năm thứ 5) thu hồi toàn bộ vốn lưu động và tiền bán TSCĐ thanh lý (sau khi đã trừ chi phí thanh lý) là 3.500 triệu đồng.

Yêu cầu:

1. Hãy xác định số tiền khấu hao mỗi năm của TSCĐ trên theo phương pháp khấu hao theo số dư giảm dần có điều chỉnh, biết thời gian sử dụng của TSCĐ gắn với thời gian thực hiện của dự án?

2. Bằng phương pháp NPV, hãy cho biết công ty có thực hiện dự án không? Biết chi phí sử dụng vốn của dự án là 24%/năm và công ty tính khấu hao TSCĐ theo phương pháp số dư giảm dần có điều chỉnh. Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25%.

Bài số 14: Công ty A đang đứng trước sự lựa chọn mua máy B hay C:

- Nếu mua máy B với giá trị 750 trđ, thời gian sử dụng là 5 năm, giá trị thanh lý ròng 20trđ, dự kiến lợi nhuận trước thuế thu được hàng năm là 50trđ.

- Nếu mua máy C với giá trị 670trđ, thời gian sử dụng là 5 năm, giá trị thanh lý bằng 0. Sản lượng sản xuất và tiêu thụ 5.000sp/năm sẽ mang lại doanh thu 400trđ/năm, trong khi tổng chi phí cố định là 222trđ/năm và chi phí biến đổi là 25.000đ/sp.

Yêu cầu: Hãy dùng tiêu chuẩn NPV để lựa chọn mua máy B hay máy C

- Tỷ lệ chiết khấu 8%/năm, Công ty áp dụng phương pháp khấu hao đường thẳng, Thuế suất thuế TNDN 25%

Công ty áp dụng phương pháp khấu hao đường thẳng cho các TSCĐ; Thuế suất thuế TNDN là 25%

- Đơn đặt hàng A: Giá mua thiết bị 250 trđ, thời gian sử dụng là 5 năm, giá trị thanh lý ròng 12trđ, dự kiến lợi nhuận trước thuế thu được hàng năm là 30trđ.

- Đơn đặt hàng B: Giá mua thiết bị 220trđ, thời gian sử dụng là 5 năm, giá trị thanh lý ròng 8 trđ, dự kiến lợi nhuận trước thuế thu được hàng năm là 23trđ. Nếu sử dụng thiết bị này phải bổ sung ngay một lượng vốn lưu động là 15trđ và vốn lưu động thu hồi sau năm thứ 5.

Yêu cầu: Hãy dùng tiêu chuẩn NPV để lựa chọn đơn đặt hàng A hay đơn đặt hàng hay B?

- Tỷ lệ chiết khấu 10%, Công ty áp dụng phương pháp khấu hao đường thẳng; Thuế suất thuế TNDN 25%

- Vốn chủ sở hữu : 800 triệu đồng (chi phí sử dụng VCSH =14%/năm)

- Nợ trái phiếu : 200 triệu đồng (lãi suất trái phiếu là 10%/năm)

Doanh nghiệp dự định đầu tư với phương án như sau:

- Vốn TSCĐ là 900 triệu đồng,

- Vốn lưu động thường xuyên: 100 triệu đồng (VLĐTX được thu hồi vào cuối dự án).

- Giả sử là vòng đời của dự án là 1 năm, sau năm 1, dự án có EBIT=300 triệu đồng.

Tính NPV=? Biết thuế suất thuế TNDN là 25%

Tổng vốn đầu tư vào tài sản cố định là 6.000 triệu đồng.

Dự án cho phép đạt được doanh thu thuần trong 3 năm đầu là 5.000 triệu đồng/năm, trong các năm tiếp theo là 4.000 triệu đồng/năm.

Chi phí cố định khác (không kể khấu hao tài sản cố định) trong ba năm đầu là 300 triệu đồng/năm, trong các năm tiếp theo là 200 triệu đồng/năm.

Chi phí biến đổi bằng 60% doanh thu thuần mỗi năm.

Khi kết thúc dự án (cuối năm thứ 5), giá trị thanh lý tài sản cố định (sau khi đã trừ chi phí thanh lý) là 800 triệu đồng.

Biết rằng: Chi phí sử dụng vốn của dự án là 14%; Thuế suất thuế thu nhập nhập doanh nghiệp 25%.

Yêu cầu: Bằng phương pháp NPV, hãy cho biết công ty có thực hiện dự án hay không trong trường hợp công ty thực hiện khấu hao tài sản cố định :

1. 
   Theo phương pháp khấu hao đường thẳng
   
2. 
   Theo phương khấu hao theo số dư giảm dần có điều chỉnh
   

Máy A có nguyên giá 650 triệu đồng, máy B có nguyên giá 400 triệu đồng,

* Dự án máy A:

• 
  Doanh thu tiêu thụ dự kiến năm đầu tiên là 150 triệu đồng, các năm tiếp theo lần lượt là 320 triệu đồng; 500 triệu đồng, 510 triệu đồng và 510 triệu đồng.
  
• 
  Thời gian sử dụng máy A là 5 năm
  
• 
  Chi phí hoạt động (không kể khấu hao tài sản cố định) năm đầu tiên là 68 triệu đồng, các năm tiếp theo lần lượt là 125 triệu đồng; 260 triệu đồng, 240 triệu đồng và 200 triệu đồng.
  

• 
  Doanh thu tiêu thụ dự kiến năm đầu tiên là 190 triệu đồng, các năm tiếp theo lần lượt là 320 triệu đồng; 550 triệu đồng, 550 triệu đồng và 600 triệu đồng.
  
• 
  Thời gian sử dụng máy B là 5 năm
  
• 
  Chi phí hoạt động (không kể khấu hao tài sản cố định) năm đầu tiên là 80 triệu đồng, các năm tiếp theo lần lượt là 186 triệu đồng; 250 triệu đồng, 250 triệu đồng và 200 triệu đồng.