Vậy:
E(Rp) = 0.5 * 0.104 + 0.5 * 0.245 = 0.1745 (17.45%)
Tính toán rủi ro hệ thống (Beta) của danh mục đầu tư:
βp = 0.5βVHM + 0.5βVIC
Giả sử βVHM = 1.2 và βVIC = 1.1, ta được:
βp = 0.5 * 1.2 + 0.5 * 1.1 = 1.15
Tính toán phương sai (Variance) của danh mục đầu tư:
σp^2 = 0.5^2σVHM^2 + 0.5^2σVIC^2 + 2 * 0.5 * 0.5 * σVHMσVICcosθVHVIC
Giả sử σVHM = 0.15 và σVIC = 0.20, và θVHVIC = 0.8 (tương quan cao), ta được:
σp^2 = 0.5^2 * 0.15^2 + 0.5^2 * 0.20^2 + 2 * 0.5 * 0.5 * 0.15 * 0.20 * 0.8 ≈ 0.0484
Tính toán độ lệch chuẩn (Standard Deviation) của danh mục đầu tư:
σp = √σp^2 = √0.0484 ≈ 0.219
Kết luận:
Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của danh mục đầu tư gồm 50% VHM và 50% VIC là 17.45%.
Rủi ro hệ thống (Beta) của danh mục đầu tư là 1.15.
Phương sai của danh mục đầu tư là 0.0484.
Độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư là 0.219.
d. Trình bày cách thiết lập đường tập hợp đầu tư hai tài sản rủi ro (IOS) và vẽ đường IOS cho hai cổ phiếu trên.
Cách thiết lập đường tập hợp đầu tư hai tài sản rủi ro (IOS) và vẽ đường IOS cho hai cổ phiếu VHM và VIC
1. Đường tập hợp đầu tư hai tài sản rủi ro (IOS):
Đường IOS là tập hợp tất cả các danh mục đầu tư có thể tạo thành từ hai tài sản rủi ro với tỷ trọng đầu tư khác nhau. Đường IOS được vẽ trên đồ thị với trục hoành là tỷ trọng đầu tư vào tài sản 1 và trục tung là tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của danh mục đầu tư.
Để vẽ đường IOS, ta cần thực hiện các bước sau:
Bước 1: Tính toán tỷ suất sinh lợi kỳ vọng và rủi ro hệ thống (Beta) của từng tài sản.
Thông tin này có thể được thu thập từ báo cáo tài chính của doanh nghiệp, dữ liệu giá lịch sử hoặc sử dụng các mô hình định giá cổ phiếu.
Bước 2: Chọn mức độ rủi ro chấp nhận được.
Mức độ rủi ro chấp nhận được là mức độ biến động giá tối đa mà nhà đầu tư có thể chấp nhận đối với danh mục đầu tư của mình.
Chia sẻ với bạn bè của bạn: |
