.5m  Where did candidates go wrong?

Examiner’s report – FR March/June 2021 
13 
amortisation from the date that the development expenditure criteria was met rather 
than from when the asset was available for use on 1 January 20X7). 
Candidates who selected $7m charged a full year of amortisation with no pro-rating 
at all. 
Candidates who selected $10m ignored the initial research expense which should 
have been charged to the statement of profit or loss and wrote off the entire $10m of 
development expenditure. 
 
 
Question 4 
What is the correct answer? 
Statement 1 – True 
Statement 2 – False 
Statement 3 – False 
 
 
In accordance with IAS 38 Intangible Assets, which of the following is/are true 
or false in respect of the accounting treatment of projects 325 and 326? 
 
 
 
 
 
 
 
accounting treatment of projects 325 and 326? 
 
 
 
 
 

Examiner’s report – FR March/June 2021 
14 
Where did candidates go wrong? 
Candidates needed to select the correct option for all three statements to be 
awarded credit. 
Most candidates knew that statement 1 was true – if the cost were not expensed to 
the statement of profit or loss it would be capitalised on the statement of financial 
position as an asset, which would not be appropriate for an abandoned research 
project. 
Although most candidates selected the correct response for each of the three 
statements, the second most common response was to select statement 2 as being 
true which is incorrect. IAS 16 Property, Plant and Equipment would apply to the 
specialist equipment used in project 325. In accordance with IAS 16, depreciation of 
the asset would begin when it was available for use. As it was being used for this 
project, then it should be depreciated and it makes no difference that the project was 
abandoned. 
Statement 3 tested how well candidates know the requirements for the development 
phase of an internally generated intangible asset (i.e. when it meets the criteria to be 
capitalised as an asset on the statement of financial position). The requirements for 
this are quite strict and prescriptive, including being able to demonstrate how the 
intangible asset will generate probable future economic benefits. Since the directors 
were not confident of the success of the project at the year end, it would not have 
been possible to recognise this project as an intangible asset and any costs incurred 
should instead be expensed to the statement of profit or loss. 

tải về 0.8 Mb.

Chia sẻ với bạn bè của bạn: