Microsoft Word Bai tap chapt doc

1 
BÀI TẬP CHƯƠNG 3 
 
BÀI 1: Bell U.S có chi nhánh tại Anh và Mexico, số liệu báo cáo tài chính của các chi nhánh như sau: 
Balance Sheet 
U.K 
Mexico 
Cash 
£1,000 
Mex$1,000 
Accounts receivable 
£3,500 
Mex$50,000 
Inventory 
£1,500 
Mex$ 32,000 
Net fixed assets 
£4,200 
Mex$111,000 
Total Assets 
£10,200 
Mex$194,000 
Current liabilities 
£1,500 
Mex$47,000 
Long-Term debt 
£2,000 
Mex$10,000 
Common stock 
£6,280 
Mex$131,000 
Retained earnings 
£420 
Mex$6,000 
CTA 
-------- 
-------- 
Total Liabilities and Equity 
£10,200 
Mex $194,000 
 
Income Statement 
U.K 
Mexico 
Sales 
£9,000 
Mex$200,000 
COGS 
£8,300 
Mex$190,000 
Net operating income 
£700 
Mex$10,000 
Income tax (40%) 
£280 
Mex$4,000 
Profit after tax 
£420 
Mex$6,000 
 
Spot rate $0,1321 : Mex$1, historical rate $0,1305 : Mex$1 
Spot rate $1,5 : £1, historical rate $1,3 : £1 
Lập báo cáo tài chính hợp nhất của Bell U.S theo phương pháp Current/Noncurrent và nhận xét. 
 
Bài 2 
Nissan (Japan) có chi nhánh tại Mỹ và Pháp, số liệu báo cáo tài chính của các chi nhánh như sau: 
Balance Sheet 
France
U.S 
Cash 
€2.000 
$1,500 
Inventory 
€2,500 
$2,000 
Net fixed assets 
€5,200 
$3,000 
 Goodwill
€1,300 
$1,000 

2 
Total Assets 
€11,000 
$7,500 
Current liabilities 
€2,600 
$1,300 
Long-Term debt 
€1,200 
$1,400 
Common stock 
€6,000 
$4,500 
Retained earnings 
€1,200 
$300 
CTA 
-------- 
-------- 
Total Liabilities and Equity 
€11,000 
$7,500 
 
Income Statement 
France 
U.S 
Sales 
€12,000 
$8,000 
COGS 
€9,500 
$7,500 
Depreciation 
€500 
Net operating income 
€2.000 
$500 
Income tax (40%) 
€800 
$200 
Profit after tax 
€1,200 
$300 
 
Spot rate €1 : ¥150, historical rate €1 : ¥142 
Spot rate $1 : ¥119, historical rate $1 : ¥125 
Yêu cầu:
Lập báo cáo tài chính hợp nhất của Nissan theo phương pháp Temporal và nhận xét. 
 
BÀI 3: Giả sử American Airlines có một khoản phải thu là 70.000.000 SFr sau 180 ngày. Nó cân nhắc 
việc sử dụng (1) phòng ngừa hợp đồng kỳ hạn (2) phòng ngừa thông qua thị trường tiền tệ, (3) phòng 
ngừa bằng quyền chọn và (4) không phòng ngừa. Một số dữ liệu như sau: 
+ Tỷ giá giao dịch của SFr hiện tại $ 0,6433 
+ Tỷ giá kỳ hạn 180 ngày của SFr $ 0,6578 
Lãi suất 
SFr 
USD 
Lãi tiền gửi 180 ngày 
3,97% 
7,98% 
Lãi tiền vay 180 ngày 
4,01% 
8,01% 
+ Một quyền chọn mua SFr hết hạn sau 180 ngày có giá thực hiện là 0,6442 USD và giá mua là 
0,02 USD 
+ Một quyền chọn bán SFr hết hạn sau 180 ngày có giá trị thực hiện là 0,656 USD và giá mua 
là 0,015 USD 
+ American Airlines dự báo tỷ giá giao ngay tương lai sau 180 ngày là: 
Kết quả có thể
Xác suất
0,640USD 
30% 
0,665USD 
50% 
0,667USD 
20% 

3 
 
 
BÀI 4: Walt Disney tại Mỹ có hoạt động kinh doanh tại Mỹ và Mexico. Một số thông tin của công ty 
này như sau: 
- Công ty bán hàng tại Mỹ và Mexico 
- Phần lớn nguyên liệu để sản xuất công ty mua tại Mỹ, trả bằng đồng USD. 
Qua nghiên cứu, Công ty xây dựng một số thông số trong báo cáo thu nhập dự kiến trong năm 
tới trong điều kiện tỷ giá là 1 Mex$ = 0,1321 USD như sau: 
Chỉ tiêu 
Kinh doanh tại Mỹ 
(triệu USD) 
Kinh doanh tại 
Mexico (triệu Mex$) 
Doanh số 
15 
1.000 
Giá vốn hàng bán 
80 
30 
Định phí 
20 
Biến phí 
14,71(10% DThu) 
Lãi vay 
8 
2 
Đồng thời do sự thay đổi tỷ giá sẽ ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh nên công ty Walt 
Disney dựa vào các dữ liệu lịch sử để xây dựng dự báo doanh số tại thị trường Mexico (thị trường tiêu 
thụ chính của Công ty) như sau: 
Khả năng xuất hiện 
tỷ giá của Mex$ 
Dự kiến doanh số tại 
Mexico (triệu Mex$) 
$ 0,1242 
930 
$ 0,1321 
1.000 
$ 0,1401 
1.050 
Anh (chị) hãy đề xuất chính sách giúp Walt Disney tránh rủi ro tỷ giá tác động đến hoạt động sản xuất 
kinh doanh? 
 
BÀI 5: Cooper Inc (U.S) có một khoản phải trả là 500.000 GBP sau 90 ngày. Cooper Inc cân nhắc 
việc sử dụng (1) phòng ngừa bằng hợp đồng kỳ hạn; (2) phòng ngừa thông qua thị trường tiền tệ; (3) 
phòng ngừa bằng quyền chọn và (4) không phòng ngừa. Một số dữ liệu được sử dụng như sau: 
+ Tỷ giá giao ngay của GBP là 1,5612 US$ 
+ Tỷ giá kỳ hạn 90 ngày của GBP là 1,5667 US$ 
Lãi suất 
GBP 
USD 
Lãi tiền gửi 90 ngày 
3,21% 
3,98% 
Lãi tiền vay 90 ngày 
3,50% 
4,01% 
+ Một quyền chọn mua GBP hết hạn sau 90 ngày có giá thực hiện là 1,5560 USD và giá mua là 
0,04 USD 
+ Cooper Inc dự báo tỷ giá giao ngay tương lai sau 90 ngày là: 
Kết quả có thể
Xác suất
1,5533USD 
20% 
1,5602USD 
20% 
1,5722USD 
60% 

4 
Yêu cầu : Anh (chị) hãy cho biết Cooper Inc nên phòng ngừa khoản phải trả này không ? 
 
BÀI 6: Giả sử MNC Mỹ có 5.000.000 USD nhàn rỗi trong 30 ngày. Công ty có thể kiếm 1,5% lợi 
nhuận trên một khoản đầu tư 30 ngày tại Mỹ. Nếu công ty chuyển số USD này sang euro, công ty có 
thể kiếm 1,7% lợi nhuận trên ký thác bằng euro. Tỷ giá giao ngay của euro là 1$ = 0,67euro, tỷ giá của 
euro sau 30 ngày dự kiến là €0,64/$. Công ty này nên đầu tư bằng đồng euro hay dollar?  
BÀI 7: Giả dụ rằng công ty bạn (ở Mỹ) là một nhà nhập khẩu hàng hoá từ Đức. Bạn vừa đặt hàng cho 
năm tới. Trong một năm, công ty bạn nợ một khoản thanh toán 100.000 euro từ nhà cung cấp Đức. Tỷ 
giá giao ngay hôm nay là €1.00 = $1.20. Lãi suất tiền gửi $ một năm là 4% và lãi suất vay euro một 
năm là 6%. Làm thế nào để bạn có thể chốt lại khoản thanh toán này bằng đôla? 
BÀI 8: Giả dụ 1 công ty Mỹ bán 1 phi cơ sang Anh với khoản thanh toán 20 triệu bảng Anh trong 1 
năm. Tỷ giá giao ngay là $1.80 = £1.00; tỷ giá kỳ hạn 1 năm là $1.60 = £1.00. Lãi suất 1 năm tại Mỹ 
là 5% và tại Anh là 18%. Các chiến lược phòng ngừa rủi ro nào có thể áp dụng trong tình huống này? 
BÀI 9: Giả sử Zapata tại Mexico của Diversified,Inc (USA) vào ngày 1/1/2007 có thể vay được 
15.000Mex$ trong thời gian 2 năm để chi trả cổ tức cho công ty mẹ, tác động hối đoái chuyển đổi sẽ 
ảnh hưởng như thế nào đến Diversified,Inc nếu công ty áp dụng phương pháp chuyển đổi 
Current/noncurrent? (giả sử khoản vay của công ty được nhận bằng tiền mặt). SR: 17.8Mex$/$; HR: 
19.2Mex$/$ 
BÀI 10: Cooper Inc.,(USA) đầu tư £500,000 vào trái phiếu kỳ hạn 90 ngày với lãi suất 9.5%/năm. Tỷ 
giá giao ngay của đồng bảng Anh là $1.9612 và tỷ giá kỳ hạn 90 ngày của đồng bảng Anh là $1.9467. 
a- Giá trị bằng $ của khoản đầu tư này sẽ thay đổi như thế nào khi khoản đầu tư đáo hạn nếu SR 
vào ngày đáo hạn là 1.8715$/£?
b- Cooper Inc dự báo tỷ giá giao ngay của đồng bảng Anh sau 90 ngày là $1.9950, nó có nên 
phòng ngừa khoản đầu tư này hay không? Tại sao? 
c- Giả dụ rằng Cooper Inc có khoản phải trả £980,000 sau 180 ngày, nó có nên phòng ngừa khoản 
phải trả này hay không? Bao nhiêu? 
 
Bài 11: Năm 1990, một nhà đầu tư Nhật mua một bất động sản với giá $100,000,000 ở Los Angeles, 
tỷ giá giao ngay tại thời điểm năm 1990 là ¥145/$. 5 năm sau nhà đầu tư Nhật bán bất động sản này, tỷ 
giá giao ngay là ¥85/$ và giá trị của bất động sản này chỉ còn $50,000,000. 
a- Trong hoạt động mua bán này, nhà đầu tư Nhật gặp phải rủi ro tỷ giá nào? 
b- Nhà đầu tư Nhật có thể phòng ngừa rủi ro cho hoạt động mua bán này bằng cách nào? 
c- Giả sử hoạt động mua bán này được tài trợ bởi 10% vốn sở hữu và 90% khoản vay bằng đồng 
$ với lãi suất 8%/năm. Nhà đầu tư Nhật bị thiệt hại bao nhiêu trong trường hợp này? 
d- Giả sử hoạt động mua bán này được tài trợ bởi 10% vốn sở hữu và 90% khoản vay bằng đồng 
yen với lãi suất 3%/năm. Nhà đầu tư Nhật bị thiệt hại bao nhiêu trong trường hợp này?