Financial Reporting (FR) Mar / June 2021 Examiner’s report

Examiner’s report – FR March/June 2021 
20 
Requirement (a) – 6 marks 
 
The calculation of goodwill is a standard adjustment in consolidated financial 
statements. When candidates are asked to prepare a consolidated statement of 
financial position, the calculation of goodwill is generally dealt with very well. When it 
is part of a standalone requirement, some candidates appear to struggle with its 
preparation. It is important to note that you could be asked to prepare any of the 
adjustments typically associated with a consolidated statement of financial position as 
a standalone requirement (e.g. goodwill, non-controlling interest (NCI), consolidated 
retained earnings and the investment in associate). It is therefore important that you 
understand the make-up of these workings rather than rote-learning an approach to a 
consolidated statement of financial position. 
Goodwill on acquisition is typically calculated as follows: 
$’000 
Cost of investment
X 
NCI at acquisition 
X 
Fair value of net assets at acquisition 
(X) 
Goodwill on acquisition 
X 
The cost of investment in this question is comprised of two elements – a share 
exchange and a deferred cash payment, due one year after acquisition.
While many candidates calculated the share exchange correctly, there were common 
errors made by some. These errors typically arose where candidates used the incorrect 
number of shares in their calculation or, more commonly, the incorrect share price. You 
are told in the question that Gold Co acquired 90% of Silver Co’s 16 million $1 equity 
shares, therefore they have purchased 14.4 million equity shares. It is this number of 
shares that should be used in the share exchange calculation. Some candidates 
incorrectly used the full 16 million equity shares in the exchange calculation. 
Gold Co issued 8.64 million shares in the exchange (14.4 million shares x 3/5) and 
these must be measured at fair value. Many candidates incorrectly used the share 
price of $3.50 relating to the value of Silver Co’s shares at acquisition. As Gold Co 
issues the shares as part of the acquisition, these shares must be valued using Gold 
Co’s share price at acquisition of $8.00. 
The deferred cash payment was generally dealt with very well. There were some 
surprising calculations though that made use of both the discount factor of 0.9091 that 
was given in the question followed by a further application of the discounting formula. 
This part of the calculation should have been straightforward and candidates simply 
needed to multiply $34.848 million (14.4 million shares x $2.42) by 0.9091 to get the 
fair value of the deferred consideration at the acquisition date of $31.680 million. Some 
candidates used the discounting formula instead which was also acceptable ($34.848 
million x 1/1.1
1
) and marks were awarded accordingly by the marking team. 
The NCI at acquisition is to be measured at fair value in the Gold group. Often 
candidates will be given this fair value, however in this question, NCI needed to be 

Examiner’s report – FR March/June 2021 
21 
calculated. There were numerous mistakes made by candidates when arriving at this 
amount. Remember, the fair value of NCI at acquisition is found by taking the number 
of shares the NCI still own, multiplied by the subsidiary share price at acquisition. In 
this question this was found as 1.6 million shares (16 million shares x 10%) x $3.50. 
Finally, the fair value of net assets at acquisition can be prepared. These should initially 
comprise the share capital of Silver Co and its retained earnings at 1 January 20X2. 
The retained earnings at acquisition are often incorrectly calculated. In note (1) you 
are told the retained earnings of Silver Co at 1 October 20X1 only. So the retained 
earnings at acquisition should be $56 million + (3/12 x Silver Co’s profit for the year 
($9.920 million)) this would reflect the opening retained earnings, plus the profit made 
before Gold Co took control of Silver Co.
There were two net asset fair value adjustments in this question, and details for these 
were outlined in note (2). The adjustment to plant was generally dealt with well, 
although some candidates incorrectly tried to adjust fair value depreciation within the 
calculation of goodwill. Again, this would not be necessary as you are using the fair 
values that exist at the date Gold Co takes control. Surprisingly, despite being tested 
before, many candidates omitted the fair value adjustment in respect of the contingent 
liability entirely. In accordance with IFRS 3 Business Combinations, the contingent 
liability was part of net assets acquired and should be included at fair value in the 
consolidated financial statements.

tải về 0.8 Mb.

Chia sẻ với bạn bè của bạn: