«Quản trị Tài sản cố định trong Công ty cổ phần Điện lực Khánh Hòa»



tải về 1.93 Mb.
trang12/17
Chuyển đổi dữ liệu08.07.2016
Kích1.93 Mb.
#1599
1   ...   9   10   11   12   13   14   15   16   17

4.5. Phân tích tỷ số sinh lời

  • 4.5.1. Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu và thu nhập



  • Chỉ tiêu

    ĐVT

    Năm 2006

    Năm 2007

    Năm 2008

    Chênh lệch 2007/2006

    Chênh lệch 2008/2007

    + (-)

    (%)

    + (-)

    (%)

    1. Doanh thu và thu nhập khác

    Trđ

    653,015

    774,262

    866,565

    121,247

    18.57%

    92,302

    11.92%

    2. Lợi nhuận trước thuế

    Trđ

    27,517

    46,390

    52,550

    18,873

    68.59%

    6,160

    13.28%

    3. Lợi nhuận sau thuế

    Trđ

    27,517

    46,390

    44,711

    18,873

    68.59%

    -1,679

    -3.62%

    4. Tỷ suất LNtt/Dthu và TN

    %

    4.21%

    5.99%

    6.06%

     

     

     

     

    5. Tỷ suất LNst/Dthu và TN

    %

    4.21%

    5.99%

    5.16%

     

     

     

     



  • Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu và thu nhập thể hiện trong một chu kỳ kinh doanh cứ 100 đồng doanh thu và thu nhập khác thu được tù những hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thì có bao nhiêu đồng là lợi nhuận trước thuế (sau thuế).

  • Qua bảng phân tích trên ta thấy tỷ suất lợi nhuận trước thuế và sau thuế đều có xu hướng tăng, cụ thể là hai tỷ suất này đều tăng từ 4,21% năm 2006 lên 5,99% năm 2007. Năm 2008 tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu và thu nhập tăng lên 6,06% nhưng tỷ suất lợi nhuận sau thuế lại giảm xuống chỉ còn 5,16%, nguyên nhân là do trong năm 2006 và 2007 công ty được miễn thuế thu nhập doanh nghiệp nên tỷ suất lợi nhuận trước thuế và sau thuế trên doanh thu bằng nhau còn năm 2008 do phải nộp 15% thuế thu nhập doanh nghiệp nên làm cho lợi nhuận sau thuế giảm, vì vậy tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu và thu nhập cũng giảm xuống chỉ còn 5,16%.

  • 4.5.2. Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản




    Chỉ tiêu

    ĐVT

    Năm 2006

    Năm 2007

    Năm 2008

    Chênh lệch 2007/2006

    Chênh lệch 2008/2007

    + (-)

    (%)

    + (-)

    (%)

    1. Tổng tài sản bình quân

    Trđ

    359,180

    421,953

    633,527

    62,773

    17.48%

    211,575

    50.14%

    2. Lợi nhuận trước thuế

    Trđ

    27,517

    46,390

    52,550

    18,873

    68.59%

    6,160

    13.28%

    3. Lợi nhuận sau thuế

    Trđ

    27,517

    46,390

    44,711

    18,873

    68.59%

    -1,679

    -3.62%

    4. Tỷ suất LNtt/Tài sản

    %

    7.66%

    10.99%

    8.29%

     

     

     

     

    5. Tỷ suất LNst/Tài sản

    %

    7.66%

    10.99%

    7.06%

     

     

     

     

    Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản thể hiện :trong kỳ kinh doanh, bình quân cứ 100 đồng vốn đưa vào sản xuất kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuân trước thuế hay sau thuế. Tỷ suất này còn được gọi là doanh lợi tài sản phản ánh hiệu quả của việc sử dụng các tài sản trong doanh nghiệp để đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Do trong 2 năm 2006 và 2007 Công ty không phải nộp thuế TNDN nên LNTT = LNST nên 2 tỷ suất này bằng nhau và có xu hướng tăng, năm 2008 thì tỷ trọng này giảm tuy nhiên tỷ trọng của LNST giảm mạnh hơn vì trong năm 2008 công ty phải nộp thuế TNDN khiến cho LNST


      1. 4.5.3. Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên vốn ngắn hạn




    Chỉ tiêu

    ĐVT

    Năm 2006

    Năm 2007

    Năm 2008

    Chênh lệch 2007/2006

    Chênh lệch 2008/2007

    + (-)

    (%)

    + (-)

    (%)

    1. Vốn ngắn hạn bình quân

    Trđ

    137,775

    186,166

    226,725

    48,391

    35.12%

    40,560

    21.79%

    2. Lợi nhuận trước thuế

    Trđ

    27,517

    46,390

    52,550

    18,873

    68.59%

    6,160

    13.28%

    3. Lợi nhuận sau thuế

    Trđ

    27,517

    46,390

    44,711

    18,873

    68.59%

    -1,679

    -3.62%

    4. Tỷ suất LNtt/VNH

    %

    19.97%

    24.92%

    23.18%

     

     

     

     

    5. Tỷ suất LNst/VNH

    %

    19.97%

    24.92%

    19.72%

     

     

     

     

    Tỷ suất lợi nhuận trên vốn ngắn hạn thể hiện trong kỳ kinh doanh, bình quân 100 đồng vốn ngắn hạn đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế (sau thuế). Nhìn vào bảng phân tích ta thấy, Năm 2007 cả hai tỷ suất này đều tăng từ 19,97% lên 24,92% do trong năm cả vốn ngắn hạn và lợi nhuận của công ty đều tăng và do trong năm công ty được miễn thuế thu nhập doanh nghiệp nên lợi nhuận trước thuế và sau thuế đều bằng nhau. Năm 2008, cả hai tỷ suất này đều giảm so với năm 2007 do vốn ngắn hạn và lợi nhuận trước thuế tăng ít hơn, còn lợi nhuận sau thuế lại giảm 3,62% so với năm 2007 và lượng tăng vốn ngắn hạn cao hơn lượng tăng của lợi nhuận. Tỷ suất lợi nhuận trước thuế chỉ giảm gần 2% trong khi tỷ suất của lợi nhuận sau thuế giảm hơn 5% do trong năm này công ty phải nộp 50% thuế thu nhập doanh nghiệp chứ không được miễn như năm 2007.



      1. 4.5.4. Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên vốn dài hạn

    Chỉ tiêu

    ĐVT

    Năm 2006

    Năm 2007

    Năm 2008

    Chênh lệch 2007/2006

    Chênh lệch 2008/2007

    + (-)

    (%)

    + (-)

    (%)

    1. Vốn dài hạn bình quân

    Trđ

    221,405

    235,787

    406,802

    14,382

    6.50%

    171,015

    72.53%

    2. Lợi nhuận trước thuế

    Trđ

    27,517

    46,390

    52,550

    18,873

    68.59%

    6,160

    13.28%

    3. Lợi nhuận sau thuế

    Trđ

    27,517

    46,390

    44,711

    18,873

    68.59%

    -1,679

    -3.62%

    4. Tỷ suất LNtt/VDH

    %

    12.43%

    19.67%

    12.92%

     

     

     

     

    5. Tỷ suất LNst/ VDH

    %

    12.43%

    19.67%

    10.99%

     

     

     

     

    Tương tự như ý nghĩa của tỷ suất lợi nhuận trên vốn ngắn hạn, tỷ suất lợi nhuận trên vốn dài hạn thể hiện trong kỳ kinh doanh, bình quân 100 đồng vốn dài hạn đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế (sau thuế). Qua bảng phân tích trên ta thấy, năm 2007 cả tỷ suất lợi nhuận trước thuế và sau thuế trên vốn dài hạn đều tăng từ 12,43% đến 19,67%, do cả vốn dài hạn và lợi nhuận đều tăng trong đó lợi nhuận tăng nhiều hơn vốn dài hạn. Năm 2008, cả hai tỷ suất nay đều giảm vì vốn dài hạn bình quân tăng lên rất nhiều: 72,53% trong khi lợi nhuận trước thuế chỉ tăng 13,28% còn lợi nhuận sau thuế giảm 3,62%, vì vậy tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn dài hạn cao hơn tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn dài hạn.



      1. 4.6. Phân tích giá trị thị trường của công ty:

      2. 4.6.1. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS)




    Bảng : Phân tích thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong 3 năm 2006 - 2008

    Chỉ tiêu

    ĐVT

    Năm 2006

    Năm 2007

    Năm 2008

    Chênh lệch 07/06

    Chênh lệch 08/07

    + (-)

    (%)

    + (-)

    (%)

    1. Lợi nhuận sau thuế

    Trđ

    27,517

    46,390

    44,711

    18,873

    68.59%

    -1,679

    -3.62%

    2. Số cổ phiếu

    CP

    16,322,100

    17,409,086

    17,409,086

    1,086,986

    6.66%

    0

    0%

    3.Thu nhập trên cổ phiếu

    đ/cp

    1,686

    2,665

    2,568

     

     

     

     

    Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là một yếu tố quan trọng quyết định giá trị cổ phiếu bởi vì nó đo lường mức thu nhập tính trên mỗi cổ phiếu hay nói cách khác nó thể hiện mức thu nhập mà nhà đầu tư có được do mua cổ phiếu đó. Ta thấy EPS của Công ty có xu hướng tăng, tuy năm 2008 EPS giảm xuống do lợi nhuận sau thuế giảm vì không được miễn thuế thu nhập doanh nghiệp như năm 2007 nhưng mức giảm xuống không đáng kể, các cổ đông có thể yên tâm với mức tăng trưởng EPS hiện tại của Công ty.



      1. 4.6.2. Thu nhập trên mỗi cổ phần (ROE)




    Bảng : Phân tích thu nhập trên vốn cổ phần (ROE) trong 3 năm 2006 – 2008

    Chỉ tiêu

    ĐVT

    Năm 2006

    Năm 2007

    Năm 2008

    Chênh lệch 07/06

    Chênh lệch 08/07

    + (-)

    (%)

    + (-)

    (%)

    1. Lợi nhuận sau thuế

    Trđ

    27,517

    46,390

    44,711

    18,873

    68.59%

    -1,679

    -3.62%

    2. Vốn chủ sở hữu bình quân

    Trđ

    174,551

    199,574

    224,969

    25,022

    14.34%

    25,396

    12.73%

    3. Thu nhập trên vốn cổ phần

    %

    15.76%

    23.24%

    19.87%

     

     

     

     




      1. Nếu đứng trên góc độ cổ đông thì tỷ số quan trọng nhất là thu nhập trên vốn cổ phần (ROE). Tỷ số này đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của cố đông thường. Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ kinh doanh, bình quân cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.

      2. Nhìn vào bảng phân tích ta thấy Thu nhập trên vốn cổ phần biến động tương đối lớn qua 3 năm. Năm 2007, ROE là 23,24% trong khi năm 2006 chỉ là 15,76%. Nguyên nhân của việc tăng chỉ số này là do mức tăng của lợi nhuận sau thuế lớn hơn rất nhiều so với mức tăng của Vốn chủ sở hữu bình quân. Năm 2008, tỷ số này giảm xuống chỉ còn 19,87% do trong năm Lợi nhuận sau thuế giảm 1.679 triệu đồng tương đương 3,62% trong khi Vốn chủ sở hữu lại tăng tới 12,73% tương đương 25.396 triệu đồng.

      3. 4.6.3. Tỷ số giá cổ phiếu trên thu nhập mỗi cổ phiếu (P/E)

    Phân tích giá cổ phiếu trên thu nhập mỗi cổ phiếu (P/E) trong 3 năm 2006 - 2008

    Chỉ tiêu

    ĐVT

    Năm 2006

    Năm 2007

    Năm 2008

    Chênh lệch 07/06

    Chênh lệch 08/07

    + (-)

    (%)

    + (-)

    (%)

    1. Giá cổ phiếu (Lấy theo giá thị trường vào cuối năm)

    đồng

    28,200

    39,900

    10,600

    11,700

    41.49%

    -29,300

    -73.43%

    2. Thu nhập trên cổ phiếu

    đồng

    1,686

    2,665

    2,568

    979

    58.06%

    -96

    -3.62%

    3. P/E

    lần

    16.73

    14.97

    4.13

     

     

     

     

    Каталог: nonghocbucket -> UploadDocument server07 id114188 190495
    UploadDocument server07 id114188 190495 -> ChuyêN ĐỀ ĐIỀu khiển tán sắC
    UploadDocument server07 id114188 190495 -> Trong khuôn khổ Hội nghị của fifa năm 1928 được tổ chức tại Amsterdam (Hà Lan), Henry Delaunay đã đưa ra một đề xuất mang tính đột phá đối với lịch sử bóng đá
    UploadDocument server07 id114188 190495 -> MỤc lục phần I: MỞ ĐẦU
    UploadDocument server07 id114188 190495 -> Khóa luận tốt nghiệp 2010 Mục tiêu phát triển kinh tế xã hội trong thời kì tới 85
    UploadDocument server07 id114188 190495 -> ĐỒ Án tốt nghiệp tk nhà MÁY ĐƯỜng hiệN ĐẠi rs
    UploadDocument server07 id114188 190495 -> Đề tài: Qúa trình hình thành và phát triển an sinh xã hội ở Việt Nam
    UploadDocument server07 id114188 190495 -> Chuyên đề tốt nghiệp Trần Thị Ngọc – lt2 khct L ời cảM ƠN
    UploadDocument server07 id114188 190495 -> Địa vị của nhà vua trong nhà nước phong kiến Việt Nam
    UploadDocument server07 id114188 190495 -> BỘ giáo dục và ĐÀo tạo cộng hòa xã HỘi chủ nghĩa việt nam trưỜng đẠi học bách khoa hà NỘI Độc lập-Tự do-Hạnh phúc

    tải về 1.93 Mb.

    Chia sẻ với bạn bè của bạn:
  • 1   ...   9   10   11   12   13   14   15   16   17




    Cơ sở dữ liệu được bảo vệ bởi bản quyền ©hocday.com 2024
    được sử dụng cho việc quản lý

        Quê hương