«Quản trị Tài sản cố định trong Công ty cổ phần Điện lực Khánh Hòa»
Phân tích tài chính thông qua các chỉ số
tải về 1.93 Mb.
|
- Điều hướng trang này:
- 4.1.2. Phân tích tỷ số nợ và tỷ số tài trợ
- 4.2. Phân tích công nợ
- 4.2.1. Phân tích các khoản phải thu ngắn hạn
- 4.2.2. Phân tích các khoản nợ ngắn hạn
- 4.2.3. Phân tích tỷ số các khoản phải thu trên các khoản phải trả ngắn hạn
- 4.3. Phân tích khả năng thanh toán : 4.3.1. Phân tích tỷ số thanh khoản hiện thời
Phân tích tài chính thông qua các chỉ số : 4.1. Đánh giá khái quát về tình hình tài chính : 4.1.1. Phân tích tỷ suất đầu tư tài sản
Nhìn chung ta thấy trong tổng tài sản của doanh nghiệp thì Tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn luôn lớn hơn đầu tư vào tài sản ngắn hạn. Tỷ suất đầu tư tài sản dài hạn phản ánh tình hình đầu tư chiều sâu, tình hình trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật, xây dựng của doanh nghiệp. Nó cho biết năng lực và xu hướng phát triển lâu dài của doanh nghiệp. Nhìn vào bảng phân tích ta có thể thấy tỷ suất đầu tư tài sản dài hạn của công ty luôn trên 50%, đặc biệt là năm 2008 tỷ suất này là 64,21%. Tuy tỷ suất này biến động tương đối lớn trong 3 năm 2006 – 2008 nhưng vẫn có chiều hướng tăng. Tỷ suất đầu tư tài sản ngắn hạn phản ánh trong tổng số tài sản hiện có trong doanh nghiệp thì tài sản ngắn hạn chiếm bao nhiêu phần trăm. Song song với xu hướng tăng lên của tỷ suất đầu tư tài sản dài hạn là xu hướng giảm của Tỷ suất đầu tư tài sản ngắn hạn. Ta có thể thấy, năm 2006 tài sản ngắn hạn chiếm 38,36%, năm 2007 tăng lên 44,12% nhưng đến năm 2008 lại giảm xuống chỉ còn 35,79% 4.1.2. Phân tích tỷ số nợ và tỷ số tài trợ
Tỷ số nợ phản ánh trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp có bao nhiêu phần trăm giá trị tài sản được hình thành bằng nguồn vay nợ. Nói chung, tỷ số này càng lớn thì tính rủi ro càng cao. Tỷ số tự tài trợ thể hiện sự góp vốn của chủ sở hữu vào quá trình kinh doanh. Tỷ số này phản ánh khả năng tự chủ về mặt tài chính, từ đó thấy được khả năng chủ độngcủa doanh nghiệp hay mức độ độc lập của doanh nghiệp đối với các chủ nợ. Nếu tỷ số này càng lớn thì uy tín của doanh nghiệp càng cao và là cơ sở cho các chủ nợ tin tưởng vào khả năng thanh toán vì tình hình tài chính của doanh nghiệp biến chuyển theo xu hướng tốt, nó biểu hiện hiệu quả kinh doanh tăng, tích lũy nội bộ tăng hay doanh nghiệp mở rộng liên doanh, liên kết. Ngược lại, chỉ tiêu này càng giảm thì doanh nghiệp sẽ có lợi nhưng mức độ rủi ro lại tăng lên. Nhìn vào bảng phân tích trên ta thấy hệ số nợ của công ty luôn cao hơn hệ số tự tài trơ và luôn chiếm hơn một nửa tổng nguồn vốn của công ty. Bên cạnh đó, trong 3 năm 2006 – 2008 tỷ số nợ ngày càng tăng đồng nghĩa với tỷ số tự tài trợ ngày càng giảm. Công ty ngày càng sử dụng nhiều nợ trong kinh doanh nhằm lợi dụng đòn bẩy tài chính để tăng lợi nhuận, làm tối ưu hóa giá trị cổ đông. Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là mức độ rủi ro của công ty ngày càng cao hơn và công ty cần hết sức thận trọng với chiến lược tài chính của mình. 4.2. Phân tích công nợ : Sức mạnh tài chính của công ty thể hiện ở khả năng chi trả các khoản cần phải thanh toán, các đối tượng có liên quan đến công ty, nhất là các chủ nợ, nhà đầu tư luôn đặt ra câu hỏi : Liệu công ty có đủ khả năng thanh toán các món nợ tới hạn hay không? và Tình hình thanh toán của công ty như thế nào ?. Các nhà quản trị doanh nghiệp luôn để ý tới các khoản nợ tới hạn, sắp đến hạn phải trả để chuẩn bị sẵn các nguồn thanh toán chúng. Trong kinh doanh việc chiếm dụng vốn và bị chiếm dụng vốn là điều bình thường do luôn phát sinh các quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với các đối tượng như Nhà nước, khách hàng, nhà cung ứng,.... Điều làm cho các nhà quản trị quan tâm là các khoản phải thu không có khả năng thu hồi, các khoản nợ khó đòi và các khoản phải trả không có khả năng thanh toán. Để nhận biết được điều đó ta cần phân tích tình hình công nợ của công ty để thấy được tính chất hợp lý và bất hợp lý của các khoản công nợ. 4.2.1. Phân tích các khoản phải thu ngắn hạn
Qua bảng số liệu ta thấy tổng các khoản phải thu của công ty có xu hướng tăng lên, cụ thể là năm 2007 tăng 3,65% tương đương 1.439 triệu đồng so với năm 2006, nguyên nhân của sự gia tăng này là do hầu hết các khoản mục phải thu ngắn hạn đều tăng chỉ có Phải thu khách hàng giảm một lượng rất nhỏ : 0,3%. Năm 2008 tăng hơn năm 2007 29,58% tương đương 12.076 triệu đồng do trong năm các khoản mục khác đều tăng một lượng rất lớn, đặc biệt là sự tăng đột biến của khoản mục Trả trước cho người bán trong năm 2008 ( tăng 924,47% tương đương 8.210 triệu đồng so với năm 2007). 4.2.2. Phân tích các khoản nợ ngắn hạn
Không chỉ có sự tăng lên hàng năm của các khoản phải thu thì các khoản phải trả của công ty cũng tăng lên hàng năm. Nhìn vào bảng phân tích ta thấy : Năm 2007, tăng 18,11% tương đương 22.039 triệu đồng, nguyên nhân là do hầu hết các khoản mục của Các khoản nợ phải trả đều tăng : Vay và nợ ngắn hạn tăng 40,86% tương đương 3.024 triệu đồng, Phải trả người bán tăng 28,68% tương đương 8.516 triệu đồng, Người mua trả tiền trước tăng 238,97% tương đương 1.405 triệu đồng, Phải trả người lao động tăng 56,79% tương đương 6.244 triệu đồng, ...trong khi các khoản giảm lại giảm với một giá trị rất nhỏ : Thuế và các khoản phải nộp nhà nước giảm 77 triệu đồng tương đương 51,08% và Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác giảm 3.675 triệu đồng tương đương 10,48%. Năm 2008, tăng 9,37% tương đương 13.466 triệu đồng do trong năm các khoản như Phải trả người bán, Người mua trả tiền trước, Thuế và các khoản phải nộp nhà nước, Phải trả người lao động đều tăng với một lượng không nhỏ, đặc biệt là Thuế và các khoản phải nộp nhà nước tăng 3799,44% tương đương 2.784 triệu đồng (từ 73 triệu đồng năm 2007 lên 2.857 triệu đồng năm 2008, phải trả người bán tăng 45,78% tương đương 17.492 triệu đồng. Bên cạnh đó thì các khoản giảm lại giảm với giá trị nhỏ hơn giá trị của các khoản tăng : Vay và nợ ngắn hạn giảm 7,89% tương đương 823 triệu đồng, Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác giảm 40,97% tương đương 12.861 triệu đồng. Chính vì trong năm 2008, các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn có giá trị giảm lớn hơn trong năm 2007 nên khiến cho tổng Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn trong năm 2008 tăng với giá trị thấp hơn năm 2007. 4.2.3. Phân tích tỷ số các khoản phải thu trên các khoản phải trả ngắn hạn
Qua bảng phân tích ta thấy tỷ số các khoản phải thu trên các khoản phải trả có xu hướng tăng, tuy năm 2007 tỷ số này giảm gần 4% còn 28,41% nhưng đến năm 2008 tỷ số này lại tăng lên 33,66%. Nguyên nhân của sự sụt giảm tỷ số này trong năm 2007 trong khi các khoản phải thu và các khoản phải trả đều tăng là giá trị tăng của các khoản phải trả lớn hơn giá trị tăng của các khoản phải thu (các khoản phải thu tăng 1.439 triệu đồng trong khi các khoản phải trả tăng 22.039 triệu đồng. Nhìn chung, tỷ số này luôn nhỏ hơn 1, có nghĩa là các khoản phải thu của công ty luôn nhỏ hơn các khoản phải trả hay nói cách khác là công ty chiếm dụng vốn của các công ty khác nhiều hơn là bị chiếm dụng vốn. Qua việc phân tích tình hình công nợ của công ty ta thấy rằng cả hai khoản mục phải thu và phải trả đều tăng lên hàng năm nhưng trong đó Các khoản phải trả luôn chiếm phần lớn hơn và có tốc độ tăng lên nhanh hơn Các khoản phải trả. Điều đó cho thấy công ty có uy tín tương đối cao đối với các đối tác kinh doanh nên trong tương lai công ty cần phải giữ vững được uy tín kinh doanh của mình. Điều đó tạo ra lợi thế lớn trong hoạt động kinh doanh của công ty.
Tỷ số thanh khoản hiện thời cho thấy công ty có bao nhiêu đồng tài sản lưu động để đảm bảo cho 1 đồng nợ ngắn hạn. Trong 3 năm 2006, 2007,2008 khả năng thanh toán hiện thời của công ty ở mức từ 1 đến 1,5 lần.Tỷ số này tuy không cao nhưng có thể nói đa có thể đảm bảo an toàn. Ta thấy tỷ số thanh toán hiện hành năm 2007 cao hơn 0,17 lần so với năm 2006, điều này có nghĩa là trong năm 2007 khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty trên phần tài sản lưu động cao hơn năm 2006, nguyên nhân là trong năm 2007 tài sản lưu động của công ty tăng hơn 40.560 triệu đồng so với năm 2006 trong khi nợ ngắn hạn tăng 1 khoản ít hơn :22.039 triệu đồng nên đã làm cho tỷ số thanh khoản hiện thời tăng lên. Đến năm 2008 tỷ số này lại tăng lên 0,14 lần nữa, nguyên nhân là do nợ ngắn hạn của công ty tăng lên 13.466 triệu đồng trong khi tài sản lưu động của công ty tăng lên một lượng cao hơn :40.560 triệu đồng. Ta có thể thấy tỷ số thanh khoản hiện thời của công ty tăng lên hàng năm, có nghĩa là tiềm lực tài chính của công ty càng ngày càng mạnh,bên cạnh đó công ty ngày càng chú ý hơn đến khả năng đảm bảo thanh toán các khoản nợ của công ty, giúp cho công ty càng ngày càng giảm rủi ro do các khoản nợ mạng lại.
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||